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证券时报记者 刘敬元

与外界对险资只投熟悉期企业的印象不同，杭州“六小龙”背后也出现了险资身影。

证券时报记者近日梳剪发现，多家险资机构通过投资参与国资主导基金等式样，成为“六小龙”成员的二级到四级鼓吹。这代表着险资积极投身于科技更动投资范畴。

隐现38家险资机构身影

杭州“六小龙”群体自这一意见提议以来就深受市集怜惜，其背后成本也被怜惜。当今，从公开贵府看，“六小龙”中的深度求索、游戏科学鲜少融资，群核科技、宇树科技、强脑科技已传出拟上市动向，云深处科技也有相对公开的投资方信息。

近日，证券时报记者依据天眼查、企查查、IPO招股书、投中嘉川CVSource数据等信息梳剪发现，“六小龙”背后隐现数十家险资机构身影，其中，现身宇树科技、云深处科技、强脑科技背后的险资至少有38家。

其中，有27家险资波折投资了宇树科技，有25家险资波折投资了云深处科技，成为这两家企业二级至四级鼓吹，有14家险资同期现身这两“小龙”背后，包括：巨额会东说念主寿、东吴东说念主寿、复星保德信东说念主寿、东说念主保财险、东说念主保寿险、东说念主保健康、太保寿险、太保私募基金、泰康东说念主寿、英大东说念主寿、盟国东说念主寿、中国东说念主寿、中邮保障、紫金保障。

此前，国寿健投公司曾示意，国寿大健康系列基金投资相貌中包括杭州“六小龙”之一的强脑科技B轮融资。

“借说念”国资基金入局

市集一般以为险资股权投资偏好有熟悉富厚答复的相貌，对早期科技更动型样投资未几。抛开标的投资价值的推敲，单从具有科技属性这一维度而言，杭州“六小龙”投资方背后出现数十家险资身影，亦然险资频年在股权投资上握续发力的体现。

证券时报记者梳剪发现，从投资式样看，险资投向“六小龙”时，均以有限联合东说念主（LP）身份，通过私募股权基金进行波折投资。且险资所投的这些私募基金，以国资主导的基金为主。

举例，国度中小企业发展基金旗下的多只子基金投向了宇树科技、云深处科技，而国度中小企业发展基金的出资方中有中国东说念主寿、东说念主保寿险、东说念主保财险、东说念主保健康等央企系险资。

一位市集化私募股权基金东说念主士向证券时报记者分析，险资投向政府主导基金，更多是出于“战术需要”。频年来，股权投资一级市集认识出较多政府主导基金，险资的加入亦然对这一趋势的适应，而改日险资的投资标的仍将转向市集主导。

近日，新华钞票总司理陈一江分析，在复旧科技更动时，保障资金正积极动作LP，等闲参与市集头部的创业投资基金（VC）和私募股权基金（PE）。这种模式大概充分借助专科投资机构利害的市集感觉和深厚的行业资源，精确“滴灌”那些处于种子期、初创期的“小而好意思”“硬科技”企业，从而弥补保障资管在早期相貌挖掘上的不及。

投资有难点也有空间

保障资金被以为具备“耐性成本”属性，在复旧科技更动范畴也被请托厚望。

多位保障资管东说念主士以为，保障资金在深度复旧科技更动的经过中，不同进度大地临着理念、才智、机制等方面的挑战。举例，相较于市集顶尖的VC/PE机构，保障资管在部分前沿硬核科技范畴的投研才智和早期相貌甄别才智仍需握续教师。

陈一江建议，保障资管长远投研体系调动，打造“产业筹商+科技知悉”的双轮运转才智。不仅要看懂财务报表，更要看懂工夫阶梯、看穿产业样子，实在酿成向上市集的说明上风。同期，关于部分专科性极强的细分赛说念，保障资管要以愈加绽放的心态，相接市集上最优秀的专科投资团队，将本身的资金上风与外部的专科上风高效聚会，构建一个绽放、多元、共赢的投资生态。

在投资用具层面，中原久盈钞票总司理王晓辉建议，保障资金的股权投资接收PSD（指母基金+基金二手份额+直投）策略匹配科技投资特点，通过创投基金对科技初创期相貌进行波折投资以散布风险，通过S份额投资奋力于科创企业发展并更快回收资金开云体育(中国)官方网站，通过直投布局中后期优质科技企业以进步收益；什物质产以有富厚现款流的数据中心布局为代表，既允洽保障资金特点，又复旧科技发展的“底层硬件”。